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青松建化股吧2020新股申购指南:今日银河转债370619正股分析

2020-1-14 12:11| 发布者: | 查看: 20| 评论: 0

摘要:   1月14日银河转债网上申购,信用级别为A+,根据目前的数据,申购银河转债出现中签亏损的概率5%左右,预期单签收益为118元,预测中签0.05签,预期单账户收益6元,建议量力申购。  银河转债基本信息:  1、债券 ...

  1月14日银河转债网上申购,信用级别为A+,根据目前的数据,申购银河转债出现中签亏损的概率5%左右,预期单签收益为118元,预测中签0.05签,预期单账户收益6元,建议量力申购。

  银河转债基本信息:

  1、债券评级:A+,无担保 (评级中低)。

  2、发行规模:1.67亿 ( 小规模 )

  3、转债占市值比重:8.7% (高)

  4、到期赎回价:107 元 (本息共115.9)

  5、转股价下调:30天/15天/80%; ( 较难 )

  6、强制赎回:30天/15天/130% (适中)

  7、回售条款:2年/30天/70% (适中)

  8、每年票面利率:0.5%、0.8%、1.1%、1.5%、2%、2.5%

  9、有无网下申购:无;

  10、当前转股价值:105.4元

  对应正股基本面及估值情况

  金银河主营业务为锂电池和有机硅设备相关产品,竞争力尚可。公司2019年三季度利润下降4%,盈利能力平稳。金银河目前PE43倍、PB3.9倍,估值较高。金银河质地一般估值偏高,三月份有大额解禁且高管陆续减持,转债为低评级A+,其溢价率不会高。

  正股质地

  银河转债对应的正股是金银河(不是大家以为中的中国银河证券),2017年深交所创业板上市。刷子之所以说它是又一个“先导转债”,是因为其第一大主营业务与先导转债类似,也是锂电池设备。该业务营收占比约38%,产品主要应用于锂电池生产中的电极制备领域,是国内首家实现锂电池电极全自动化生产的设备提供商,国轩高科、比亚迪和中天科技等都是其客户。

  除了锂电池设备业务外,公司的主营业务还包括有机硅生产设备和硅橡胶产品。有机硅生产设备营收占比约31%,是国内有机硅生产设备行业的领军企业。硅橡胶产品目前占比约29%。

  别看其主营业务也有锂电池设备,但业绩上却难以望先导转债的项背。2016-2018年基本处于增收不增利的境遇,利润一直裹足不前。这三年,营收分别是2.9亿、4.9亿和6.4亿,利润分别是0.43亿、0.47亿和0.46亿。2019年前三季度,业绩也没有实质性的突破,营收4.57亿,利润0.38亿。不出意外的话,2019年业绩和2018年差不多。

  


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