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000546股票_安信策略:全球碳减排进程有望加速

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  原标题:【安信策略】“碳中和”:长达40年的主题投资机会——碳中和专题系列(二)

  来源:陈果A股策略

  投资要点

  ■全球气候变暖问题造成自然灾害频发,必须得到全人类的重视。全球温度的持续上升带来更高的降水量、更频繁的极端天气和生态平衡的不可逆破坏。近年来,受温室效应加剧影响,全球多地自然灾害频发,气候变暖问题愈发严重。而一旦到达气候临界点,生态环境变化将不可逆转。解决气候变暖问题需各国一同行动。

  ■中国碳减排政策继续深化。中国面临石油能源稀缺问题,且前期粗放式的高耗能经济增长模式对资源及环境的耗用过大,未来发展低碳经济不但有助于维持可持续发展目标,也能够进一步加速我国产业结构转型升级和相关高新技术发展。2020年9月,总书记提出了我国争取在2060年前实现碳中和的目标。12月召开的气候峰会上,我国再次明确具体的量化目标,即到2030年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上。紧接着,在12月18日的中央经济工作会议上,“做好碳达峰、碳中和工作”被列为明年的重点任务,其重要性提升至国家政策层面。

  ■拜登清洁能源计划进一步催化全球新能源领域发展。拜登素来是美国政坛中解决全球变暖问题的积极推动者,其倡导的《清洁能源革命和环境正义计划》贯穿了拜登解决就业问题、刺激经济、国际贸易政策制定等执政环节。在该计划中,拜登拟确保美国在2035 年前实现无碳发电,在2050年之前达到碳净零排放,实现100%的清洁能源经济。近日,美国已重返巴黎协定,在拜登的能源政策推动下,全球碳减排进程有望加速。

  ■我国2060年碳中和目标政策意味着更陡峭的节能减排路径,实现难度较大。欧美早在2010年前就已实现了碳达峰,而我国仍处于经济快速发展阶段,二氧化碳排放量仍持续上行中,未来碳减排任务艰巨。相较于欧、美从碳达峰到碳中和的50~70年过渡期,我国碳中和目标隐含的过渡时长仅为30年。为实现碳中和目标,预计在节能、电气化加速、清洁能源替代以及碳汇集技术发展四个最主要的碳减排举措方面,后期相关政策的力度相较之前均会有进一步的加强。

  ■碳减排四大措施为:(1)加大清洁能源结构占比;(2)加速各部门电气化进程;(3)减少非必要的能源消费量(包括工业节能、建筑节能等);(4)使用碳汇集或移除技术。电力供给端,我国需要改变目前以化石能源燃烧为主的发电结构,提升光伏/风能/生物质能等清洁能源发电的占比;电力需求端,则需要加速利用零碳电源实现电气化,并加速新能源车领域的快速发展。在节能方面,我国可以通过推广绿色建材、限制高耗能行业碳排放等措施得以实现。此外,后期碳捕获、利用和封存技术(CCUS)的产业化应用同样也是各政府应重点关注的领域。