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混改概念股分析 债市大幅波动 如何安心投债基

小七 141 0

  最近部分债基出现了比较大的波动,有的债基甚至单日下跌超过10%。为何安稳的债基也能回撤这么多?债基还能不能投了?该怎么买?

  先说说为什么有的纯债基金也会单日大幅回撤。

  通常出现这种波动,都是债券基金的底层资产信用债发生违约情况。

  债券分为很多的类别。其中,主要可以分为两类:利率债和信用债。

  利率债

  利率债,主要是国债等,安全性非常高。理论上,国债是一个国家安全级别最高的债券。基本没有违约的风险,但是也会有价格波动。例如遇到债券熊市,国债指数基金也会有百分之几的波动。不过,遇到波动风险,未来时间拉长后,还是会涨回来的。

  信用债

  信用债,主要是企业等发行的债券。地产行业的债券,也是属于信用债。因为有信用风险(企业有可能破产),所以信用债的债券利息收益率,通常会高一些。

  信用债又可以分为:

  1)高等级信用债:安全性比较高,背后的企业盈利稳定,偿还债务没啥问题;

  2)高风险的信用债:企业杠杆率高,有一定的违约风险。违约的可能性越大,债券表面上的利息收益率也会越高。

  那么,还能投债基吗?

  对股票型基金、指数型基金等中高风险投资品种来说,纯债基金毕竟属于中低风险品种,它们的波动还是比较小的,也通常被归属于“保守型”的投资。如果债基是个人家庭资产配置的一部分,其实不必太多介意短期波动。

  1)股票类资产波动较大,低估时往往市场一片悲观,而高估时,市场又有盲目乐观的可能。因而,当我们投资的股权类资产被高估时,便可以止盈,转化成债基;

  2)从资产配置角度,分散组合风险的方法就是配置相关性系数低的标的。而上证综指和中证综合债的相关性系数很低。在股权资产配置中加入债基,可以有效降低整个投资组合的波动性。在股市大幅下跌时,起到减少损失的作用;

  3)如果我们的投资资金要在一两年内需要使用,那么在流动性要求下,持有债基可以获得明显高于货币基金的收益。

  投资时机应怎么选择?

  如果真要考虑投资时机,债基投资其实也是有周期的,选择时间的总体原则是:利率处于下行通道中,债券价格看涨,此时,应选择中长期债基。而相反地,市场利率处于上升周期,我们选择投资短债的债基。而判断利率的高低走势,可以参照十年期国债收益率。

  近20年来十年期国债收益率曲线显示,收益率中枢价格大概在3.3%左右。那么,当十年期国债收益率超过3.3%,利率处于高位,下行空间大可以考虑买中长期债基,延长投资时间,等待牛市,以获取更高的收益;