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600158中体产业分析 博时信用债纯债债券:严控风

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  博时信用债纯债债券型证券投资基金(简称“博时信用债纯债债券”)是博时基金管理有限公司旗下的一只纯债型基金,成立于2012年9月7日。根据2021年中报数据,二季度末该基金资产规模为59.87亿元,基金份额为54.78亿份。

  历史业绩:表现突出,中长期业绩优异。天相统计数据显示,截至2021年9月9日,该基金今年以来回报率为3.80%,显著高于同期同类型基金平均收益率,位列同期1840只纯债基金第363位。最近一年该基金净值上涨4.68%,最近三年上涨14.32%,最近五年上涨21.74%。该基金自成立以来回报率为65.99%,收益远超业绩比较基准,为投资者提供持续稳定的收益。

  投资风格:专注信用债,久期配置灵活。该基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配置比例,以中高评级信用债为主,适度参与利率债。利用自主开发的信用分析系统,深入挖掘价值被低估的标的券种,以获取最大化的信用溢价。通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,及采用跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略、梯式策略等,依据各种市场情况进行灵活的久期配置。

  基金经理:注重中长期复利,管理经验丰富。基金经理张李陵,2006年起先后在招商银行、融通基金、博时基金、招银理财任职。2014年加入博时基金管理有限公司,历任投资经理、投资经理兼基金经理助理、现任包括博时信用债纯债债券在内的多只基金的基金经理。天相统计数据显示,在张李陵掌管基金期间,该基金的区间收益率分别为28.91%(2015年7月16日至2020年3月11日)和5.59%(2020年7月13日至2021年9月9日),长期表现优异且稳定。

  投资建议及风险提示:博时信用债纯债为债券型基金中的纯债型基金品种,债券资产比例不低于基金资产的80%。该基金预期风险和收益高于货币市场型基金,低于混合型和股票型基金。当收益率曲线走势难以判断时,该基金参考基准指数的样本券久期构建组合久期以确保组合收益超过基准收益,建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

  推荐理由

  该基金投资以中高等级信用债为主,适度参与利率债,能够根据市场情况灵活进行久期配置,成立以来年化回报率为5.78%。该基金凭借其长期稳定优异的投资回报,2016年以来连续四年获得金牛奖,在第十七届中国基金业金牛奖评选中,被评为“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

(文章来源:中证网)

(原标题:博时信用债纯债债券:严控风险 专注信用债)